(相关资料图)

（原标题：【BT金融分析师】理想汽车6月交付量创纪录，分析师称其创造了毛利率优势）

在我看来，对于想要深入中国电动汽车行业的投资者来说，理想汽车代表着非常强大的价值，因为该公司目前的生产和交付速度正在碾压其他中国电动汽车竞争对手，其中包括蔚来汽车和小鹏汽车，特别是在交付增长方面。

6月份，理想汽车交付了创纪录的32575辆电动汽车，首次突破了3万辆的交付门槛。考虑到中国电动汽车市场面临的定价压力，电动汽车需求一直在放缓，该公司取得的如此成就更值得肯定。我认为，对于希望投资于中国电动汽车市场的投资者来说，理想汽车代表着最具价值的品牌。

6月份，理想汽车交出了强劲的交付数据：该公司当月交付了32575辆电动汽车，同比增长150.1%。自1月份以来，由于运营改善以及L7、L8、L9电动汽车的强劲交付表现，理想汽车的交付量增加了一倍以上。

6月份，理想汽车的交付量比蔚来多3.1倍，比小鹏多3.8倍，这使得该公司进一步领先于竞争对手。这也是理想汽车有史以来第一次每月交付超过3万辆电动汽车，理想汽车董事长兼首席执行官表示，该公司的目标是在第四季度每月交付约4万辆电动汽车。

对于所有中国电动汽车初创企业来说，一个关键的风险因素是汽车利润率的趋势，尽管理想汽车在这方面看起来做得很不错。今年第一季度，理想汽车的整车利润率为22.4%，同比降幅相对温和，仅为2.6个百分点。蔚来汽车2023年第一季度的汽车利润率为5.1%（同比下降13.0个百分点），而小鹏汽车的利润率甚至为负：-2.5%（同比下降12.9个百分点），原因是积极的促销活动、较低的价格和新能源汽车补贴取消。

理想汽车捍卫了其汽车利润率，部分原因是该公司以SUV为中心的电动汽车产品需求强劲，客户服务较好，同时也抵制了降价。因此，理想汽车目前的毛利率远高于竞争对手。

理想汽车预计第二季度交付量为7.6万至8.1万辆，这是迄今为止行业公司中最强劲的预期：该公司的交付量约为小鹏汽车（2.1万辆-2.2万辆）的3.7倍，是蔚来汽车（2.3万辆至2.5万辆）的3.3倍。在最好的情况下，理想汽车的交付量同比增幅可能高达182%。

作者：Ben Alaimo

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

关键词：